3 Faktor Utama yang Mempengaruhi Pasar: Suku Bunga, Inflasi, dan Geopolitik

Aiko

Updated: 11 Feb, 2026 • 8 • min read

Table of Contents

Memahami pergerakan pasar keuangan sering kali terasa seperti mencoba membaca arah angin. Namun, jika kita membedahnya, ada tiga faktor utama yang biasanya menjadi "nahkoda" di balik naik turunnya harga aset.

Berikut adalah artikel singkat yang merangkum pengaruh Suku Bunga, Inflasi, dan Geopolitik terhadap ekonomi kita.

1. Suku Bunga: "Pedal Gas dan Rem" Ekonomi

Suku bunga adalah biaya yang harus dibayar saat kita meminjam uang, atau imbal hasil yang kita dapat saat menabung. Bank Sentral menggunakan suku bunga untuk mengatur kecepatan ekonomi.

Saat Suku Bunga Naik (Rem): Pinjaman menjadi mahal. Perusahaan cenderung menunda ekspansi, dan konsumen mengurangi belanja (seperti cicilan rumah atau kendaraan). Dampaknya? Keuntungan perusahaan bisa turun, yang sering kali membuat harga saham ikut melemah.
Saat Suku Bunga Turun (Gas): Pinjaman jadi murah. Bisnis berani mengambil modal untuk tumbuh, dan masyarakat lebih konsumtif. Hal ini biasanya menjadi "bahan bakar" bagi pasar saham untuk melonjak naik.

2. Tren Inflasi: "Pencuri Halus" Daya Beli

Inflasi adalah kenaikan harga barang dan jasa secara umum dalam jangka waktu tertentu. Sederhananya, inflasi membuat uang Rp100.000 Anda hari ini terasa lebih kecil nilainya di tahun depan.

Inflasi Tinggi: Menakutkan bagi investor, terutama mereka yang memegang aset dengan pendapatan tetap (seperti obligasi). Jika inflasi lebih tinggi dari bunga tabungan, secara riil Anda sebenarnya sedang merugi.
Inflasi Rendah & Stabil: Inilah kondisi ideal. Harga-harga yang terjaga memberikan kepastian bagi perusahaan untuk menetapkan harga dan bagi konsumen untuk berbelanja, yang mendukung stabilitas ekonomi jangka panjang.

3. Peristiwa Geopolitik: "Sinyal Ketidakpastian"

Dunia sangat terkoneksi. Peristiwa di satu belahan dunia bisa memberikan efek domino ke pasar global. Sengketa dagang, pemilihan umum, atau konflik antarnegara adalah faktor yang sulit diprediksi.

Ketidakpastian = Volatilitas: Investor tidak suka ketidakpastian. Saat terjadi krisis global, investor cenderung panik dan memindahkan uang mereka dari aset berisiko (seperti saham atau kripto) ke aset yang dianggap aman (safe haven) seperti emas.
Reaksi Pasar: Pasar sering kali bereaksi berlebihan terhadap berita geopolitik. Namun, bagi investor yang jeli, volatilitas ini terkadang justru membuka peluang untuk membeli aset bagus di harga yang sedang "diskon".

Kesimpulan

Ketiga faktor ini saling berkaitan. Misalnya, inflasi yang terlalu tinggi sering kali memaksa Bank Sentral menaikkan suku bunga. Sementara itu, ketegangan geopolitik bisa memicu kenaikan harga komoditas (seperti minyak) yang akhirnya mendorong inflasi.

Memahami ketiga elemen ini akan membantu Anda melihat gambaran besar (big picture) sebelum mengambil keputusan finansial, baik dalam bisnis maupun investasi pribadi.

8 komentar

Newest Oldest

Tegar

11 Februari 2026 pukul 10.37 Delete

Kalau suku bunga naik terus-terusan, kenapa pemerintah nggak sekalian aja bikin super tinggi biar inflasi langsung down drastis? Apa resikonya sampai mereka harus main aman gitu?

Aiko

11 Februari 2026 pukul 10.57 Delete

Halo Tegar! Pertanyaan yang sangat kritis dan menarik. Memang benar kalau suku bunga adalah "rem" utama untuk menekan inflasi, tapi pemerintah atau Bank Sentral tidak bisa sembarangan menginjak rem terlalu dalam.

Singkatnya, ini alasan mengapa suku bunga tidak langsung dibuat "super tinggi":

1. Risiko Resesi dan "Ekonomi Mati"
Ibarat menyetir mobil, kalau kamu injak rem mendadak saat kecepatan tinggi, mobilnya bukan cuma berhenti, tapi bisa terbalik. Suku bunga yang terlalu tinggi akan membuat modal kerja perusahaan jadi sangat mahal. Akibatnya, banyak bisnis tidak sanggup membayar utang atau melakukan ekspansi, yang berujung pada kebangkrutan massal.

2. Ledakan Pengangguran
Saat bisnis kesulitan karena beban bunga tinggi, langkah pertama yang mereka ambil biasanya adalah efisiensi. Ini berarti PHK besar-besaran. Jadi, meski harga barang (inflasi) turun, percuma saja jika masyarakat tidak punya pekerjaan dan uang untuk membelinya.

3. Gagal Bayar Utang (Default)
Bukan cuma bisnis, masyarakat yang punya cicilan (KPR, kendaraan) dengan bunga mengambang (floating) akan sangat tercekik. Jika bunga naik drastis secara instan, akan terjadi gagal bayar massal yang bisa meruntuhkan sistem perbankan.

Kesimpulan: Mencari "Soft Landing"
Pemerintah mencari apa yang disebut dengan Soft Landing—yaitu menurunkan inflasi secara perlahan tanpa membuat ekonomi jatuh ke dalam jurang resesi. Jadi, kenaikan dilakukan bertahap agar pasar punya waktu untuk beradaptasi.

Semoga penjelasan singkat ini menjawab rasa penasaranmu, Tegar!

Shen sipaling Rungkad

11 Februari 2026 pukul 10.39 Delete

Gue penasaran nih, kalau inflasi itu "pencuri halus" daya beli, kenapa banyak negara malah target inflasi sekitar 2-3% per tahun? Bukankah lebih baik inflasi 0% atau bahkan deflasi supaya harga barang turun?

Aiko

11 Februari 2026 pukul 11.01 Delete

Wah, pertanyaan dari Shen ini sangat logis! Secara teori, kalau harga barang turun (deflasi), kita sebagai konsumen pasti senang karena uang kita jadi lebih "sakti". Tapi di level ekonomi makro, deflasi justru sering dianggap lebih berbahaya daripada inflasi ringan.

Berikut adalah penjelasan singkat kenapa target 2-3% itu dianggap "angka keramat" bagi negara:

1. Mendorong Perputaran Uang
Inflasi rendah (2-3%) memberikan sedikit tekanan bagi orang untuk tidak mendiamkan uangnya di bawah bantal. Karena tahu harga barang akan naik sedikit tahun depan, orang cenderung belanja atau investasi sekarang.

Dampaknya: Toko laku, pabrik terus berproduksi, dan roda ekonomi terus berputar.

2. Bahaya Deflasi: "Lingkaran Setan"
Jika harga barang terus turun (deflasi), konsumen akan berpikir: "Ngapain beli HP sekarang? Bulan depan pasti lebih murah." Jika semua orang menunda belanja:

Penjualan perusahaan anjlok.

Perusahaan tidak sanggup bayar gaji, lalu terjadi PHK.

Orang yang kena PHK tidak punya uang untuk belanja.

Harga makin jatuh karena tidak ada yang beli. Inilah yang disebut Deflationary Spiral—kondisi yang sangat sulit disembuhkan.

3. Memberi Ruang Gerak (Buffer)
Ekonomi itu dinamis. Kalau pemerintah menargetkan inflasi 0%, sedikit guncangan ekonomi bisa langsung menyeret negara ke zona deflasi yang mematikan tadi. Target 2-3% berfungsi sebagai "bantalan" agar ekonomi tetap tumbuh tapi harga tetap terjangkau.

4. Beban Utang Jadi Lebih Ringan
Dalam kondisi inflasi ringan, nilai riil utang cenderung menyusut seiring waktu (karena nominal pendapatan biasanya naik mengikuti inflasi). Ini membantu dunia usaha dan pemerintah untuk tetap bisa meminjam modal guna pembangunan tanpa tercekik nilai utang yang makin "berat".

Kesimpulan:
Inflasi 2-3% itu seperti minyak pelumas pada mesin ekonomi. Terlalu banyak (inflasi tinggi) bisa bikin mesin kepanasan dan rusak, tapi kalau tidak ada sama sekali (0% atau deflasi), mesinnya bisa macet total.

Kyuli

11 Februari 2026 pukul 10.43 Delete

Kan di artikel bilang kalo geopolitik bikin pasar volatile dan investor lari ke safe haven kayak emas. Tapi kok bisa sih emas yang nggak ngasih dividen atau bunga malah dianggap aman? Logikanya dari mana? dan juga kenapa sih peristiwa geopolitik kayak perang atau sengketa dagang di negara lain bisa langsung bikin pasar kita goyang juga? Bukankah ekonomi Indonesia harusnya independen? Mungkin itu saja, terima kasih

Aiko

11 Februari 2026 pukul 11.05 Delete

Pertanyaan dari Kyuli ini sangat tajam dan menyentuh inti dari psikologi pasar. Mari kita bedah satu per satu dengan logika yang sederhana namun tetap profesional.

1. Logika Emas: Kenapa Aset Tanpa Bunga Dianggap Aman?
Memang benar, emas tidak memberikan dividen seperti saham atau bunga seperti deposito. Namun, alasan emas menjadi safe haven adalah karena kepercayaan global dan kelangkaan.

Nilai Intrinsik vs. Uang Kertas: Uang kertas (fiat) bisa dicetak terus-menerus oleh pemerintah, yang bisa menyebabkan nilainya turun (inflasi). Emas tidak bisa dicetak atau dibuat di laboratorium. Jumlahnya terbatas di bumi.

Fungsi "Asuransi", Bukan Investasi: Investor membeli emas saat krisis bukan untuk mencari untung besar, melainkan untuk menjaga kekayaan agar tidak hilang. Saat pasar saham jatuh atau mata uang anjlok, emas biasanya tetap stabil atau bahkan naik karena semua orang berebut mencarinya.

Diterima di Mana Saja: Dalam skenario terburuk (seperti perang besar), emas adalah "mata uang" yang diakui di seluruh dunia tanpa perlu jaminan pemerintah mana pun.

2. Kenapa Ekonomi Kita Tidak "Independen"?
Di era modern, tidak ada negara yang benar-benar bisa berdiri sendiri (autarki). Kita semua terhubung dalam jaring laba-laba raksasa yang disebut Globalisasi.

Rantai Pasok (Supply Chain): Misalnya, jika ada sengketa dagang antara AS dan China, permintaan produk dari kedua negara itu menurun. Akibatnya, Indonesia yang menjual bahan baku (seperti batu bara atau sawit) ke mereka juga akan ikut rugi karena pembelinya sedang "sakit".

Aliran Modal Asing (Capital Flow): Banyak investor di pasar saham dan obligasi Indonesia adalah investor global (asing). Saat terjadi ketegangan geopolitik, mereka cenderung panik dan menarik uangnya dari pasar negara berkembang (seperti Indonesia) untuk dipindahkan ke aset yang lebih aman di negara mereka atau ke emas. Inilah yang membuat pasar kita "goyang".

Harga Komoditas Global: Perang di satu wilayah (misalnya Timur Tengah atau Ukraina) bisa langsung membuat harga minyak atau gandum dunia meroket. Karena kita masih mengimpor barang-barang tersebut, harga di dalam negeri pun ikut naik, yang akhirnya memicu inflasi lokal.

Kesimpulan:
Emas dianggap aman bukan karena ia memberikan hasil tetap, tapi karena ia tidak bisa hancur atau dipalsukan saat sistem finansial lainnya sedang kacau. Sementara itu, ekonomi kita tidak bisa sepenuhnya independen karena kita adalah bagian dari mesin ekonomi dunia yang saling menggerakkan.

Citry

11 Februari 2026 pukul 10.50 Delete

Mau nanya dong, kalo investor asing pada cabut dari saham indo kenapa malah investor indo itu sendiri yang overreact dan pada cabut yang malah bikin sahamnya tambah junam gak karuan, menurutmu disini penyebabnya apa dan gimana tanggapanmu mengenai msci yang mau nurunin indo ke frontier market yang sama kayak negara negara yang qoute and qoute gak bisa atau jauh lah dibanding indonesia? kenapa hal itu bisa terjadi dan kenapa retail malah banyak yang nyangkut

Tegar

11 Februari 2026 pukul 11.14 Delete

1. Kenapa Asing Jualan Kita Ikut Panik?
Jawabannya simpel: Psikologi "Ikut Pemimpin". Investor asing (Big Money) itu dianggap punya info lebih dalam dan duit lebih gede. Pas mereka jualan massal, harga pasti turun tajam. Nah, retail biasanya panik karena takut harganya makin anjlok ke dasar bumi. Akhirnya ikut jualan (panic selling) tanpa analisa, yang malah bikin harga tambah "terjun bebas".

2. Soal MSCI: Kok Kita Turun Kasta?
Banyak yang salah paham, nih. MSCI mau nurunin kita ke Frontier Market bukan karena ekonomi kita lemah, tapi karena "aturan main" di bursa kita dianggap kurang transparan bagi investor global.

Masalahnya: Banyak dana besar dunia wajib narik duit mereka kalau suatu negara turun kasta. Jadi, bukan soal Indonesia nggak hebat, tapi soal kita nggak memenuhi standar "administrasi" mereka.

3. Kenapa Banyak Retail yang "Nyangkut"?
Biasanya kena penyakit FOMO (takut ketinggalan). Banyak yang baru beli pas harga lagi tinggi-tingginya karena denger berita heboh. Pas harga mulai turun, bukannya disiplin cut loss, malah ditahan terus sambil berharap keajaiban (atau istilahnya hope strategy). Akhirnya ya nyangkut deh pas harga sudah jauh di bawah.

Kesimpulannya: Di bursa, yang menang bukan yang paling pinter, tapi yang paling bisa ngerem emosi. Jangan cuma liat "apa yang orang lakuin", tapi liat "kenapa mereka lakuin itu".